運用外顯與內(nèi)隱知識還不夠，CEO還必須仰仗第三種常被忽略的知識，就是「務(wù)實的智慧」（practical wisdom）。
務(wù)實智慧是通過經(jīng)驗而獲得的內(nèi)隱知識，有助于人們在價值觀與道德的指導(dǎo)下，依實際情況審慎分析，并采取行動。如果領(lǐng)導(dǎo)人在組織上下培養(yǎng)這種知識，不但能創(chuàng)造嶄新的知識，也能制定明智的決策。
務(wù)實智慧源自希臘phronesis（實踐智慧）的概念，是亞里士多德（Aristotle）提出的三大知識形態(tài)之一。他在管理學(xué)書籍《尼各馬科倫理學(xué)》（Nicomachean Ethics）第六卷指出，實踐智慧是「真實而理性的能力狀態(tài)，行動時會考慮對人類有利或有害的事情」。他區(qū)分兩類智慧：秘傳或形而上的智慧，以及務(wù)實的智慧。而英國詩人薩繆爾．柯瑞基（Samuel Coleridge），曾戲謔地把務(wù)實智慧解釋為「非常程度的常識」。
務(wù)實智能是由經(jīng)驗而來的知識，有助于人們做出合乎道德的判斷。它類似日本「德」（toku）的概念，也就是能引領(lǐng)人以追求公眾福祉、道德完美為終身職志的德行。它也近乎印度yukta的概念，就是「恰當」或「合宜」。例如，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人如果相信，企業(yè)的目的，甚至賺取利潤的目的，是為了貢獻人類，并提升社會福祉，就會遵循yukta，避免過度與貪婪。