韓國央行總裁經(jīng)常會通過記者招待會公布提高或者降低再貼現(xiàn)利率和存款準(zhǔn)備金率。再貼現(xiàn)利率是韓國央行貸給金融機構(gòu)的利率，存款準(zhǔn)備金率是韓國央行限制金融機構(gòu)預(yù)備金貸款比率的時候使用的工具，兩個都是貨幣政策工具。一般在出現(xiàn)物價上漲壓力的時候會公布提高這些比率，物價上升壓力小且擔(dān)憂失業(yè)率增加的時候公布降低這些比率。這種韓國央行總裁或者財政部長官等核心政策負(fù)責(zé)人向普通人通告政策方向，從而獲得間接政策效果的現(xiàn)象就叫做“公告效應(yīng)”( announcement effect)。金融機構(gòu)和投資者、企業(yè)等看到公告之后會根據(jù)自己對政策方向變化的理解進行適應(yīng)性的調(diào)整，在這個過程中政策的效果就會顯現(xiàn)出來。
一般銀行從企業(yè)回收票據(jù)的時候，會把到付日期的利息和風(fēng)險，以及其他手續(xù)費等貼現(xiàn)到票據(jù)上，這就叫做票據(jù)貼現(xiàn)。如果持有票據(jù)的金融機構(gòu)陷入資金困難的話，就把票據(jù)拿到央行兌現(xiàn)。這個時候央行的貼現(xiàn)率就是再貼現(xiàn)利率。央行會在想要放松銀根的時候降低再貼現(xiàn)率，以鼓勵金融機構(gòu)從央行借入更多的資金。
不過，因為金融機構(gòu)從央行借入資金的情況并不多，所以再貼現(xiàn)利率的變動給銀行帶來的效果并不大。所以，央行變動再貼現(xiàn)率更多的是用做向國民公告政策變化的方向的手段。央行改變存款準(zhǔn)備金率也可以從類似的角度去理解。
即便沒有央行對再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具的使用，考慮到某種傳播效果而發(fā)表對整個經(jīng)濟的看法，也屬于公告效應(yīng)，這種就叫做“公告操作”( open mouth operation)。美國聯(lián)邦儲備委員會主席本·伯南克、艾倫·格林斯潘、保羅·沃爾克等都充分利用了公告效應(yīng)。
這樣的公告效應(yīng)在企業(yè)定期發(fā)布業(yè)績的時候也會出現(xiàn)，這種情況下也可以稱為業(yè)績披露效應(yīng)。除非是特殊情況，否則業(yè)績發(fā)布后對其上市公司股價一般不會有多大的影響。反而是發(fā)布了很好的業(yè)績后，其股價出現(xiàn)下跌的情況時有發(fā)生，這是因為該企業(yè)當(dāng)期業(yè)績很好的消息已經(jīng)傳播到市場中，股價已經(jīng)充分反映了這一好業(yè)績的緣故。