相對(duì)于語(yǔ)不驚人死不休而又往往測(cè)不準(zhǔn)的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家而言，羅伯特·希勒算得上是一位嚴(yán)謹(jǐn)慎言的學(xué)者了。他很少作預(yù)測(cè)，但所作的每一次預(yù)言都最終應(yīng)驗(yàn)。例如，上個(gè)世紀(jì)九十年代后期，美國(guó)的股票市場(chǎng)在新經(jīng)濟(jì)神話的刺激下呈現(xiàn)出前所未有的繁榮狀態(tài)，投資者的投資熱情一路高漲，道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)以及納斯達(dá)克指數(shù)不斷創(chuàng)造歷史新高。當(dāng)人們普遍浸淫在這場(chǎng)“太平盛世”的歡愉中而有些得意忘形時(shí)，希勒卻一刻不停地趕寫(xiě)著《非理性繁榮》。他知道他在與時(shí)間競(jìng)賽，他預(yù)感到股票市場(chǎng)的價(jià)值被嚴(yán)重高估了，如果不加快速度，股票泡沫會(huì)在他寫(xiě)作完成之前徹底崩裂。2000年3月，《非理性繁榮》終于出版，希勒把一路凱歌的股票市場(chǎng)稱作“一場(chǎng)非理性的、自我驅(qū)動(dòng)的、自我膨脹的泡沫”。一個(gè)月后，納斯達(dá)克股票指數(shù)由最高峰的5078點(diǎn)跌至3227點(diǎn)……在此之前，盡管將互聯(lián)網(wǎng)泡沫比作當(dāng)年的荷蘭郁金香、南海公司泡沫的警告不絕于耳，但只有希勒用清晰、完整的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋了它。
《非理性繁榮》為希勒帶來(lái)了聲名、榮譽(yù)，這是連希勒也意想不到的。但試圖從一個(gè)暢銷書(shū)作家或?qū)W術(shù)明星來(lái)理解希勒是危險(xiǎn)的——公眾大多喜歡“非理性繁榮”這個(gè)時(shí)髦的書(shū)名，而非其內(nèi)容。要知道希勒喜歡從歷史中探尋真相?！爱?dāng)你以歷史的眼光來(lái)看待今天，你便能梳理出清晰的脈絡(luò)。”羅馬帝國(guó)為何滅亡？第二次世界大戰(zhàn)為何爆發(fā)？股市為何會(huì)崩盤(pán)？希勒不斷提醒人們，我們的世界如此復(fù)雜，妄圖用一種理論來(lái)解釋復(fù)雜現(xiàn)象是可笑的。為此，希勒一直不滿于經(jīng)濟(jì)學(xué)僅僅依賴于統(tǒng)計(jì)數(shù)字，因?yàn)樗鼈兲M窄了。他始終相信，心理學(xué)、社會(huì)學(xué)、行為學(xué)等因素正在深刻地改變經(jīng)濟(jì)學(xué)的面貌。事實(shí)上，在《非理性繁榮》之后，希勒又將目光投向一個(gè)更為宏大也更為復(fù)雜的問(wèn)題之上——那就是二十一世紀(jì)的金融應(yīng)當(dāng)向何處發(fā)展？在他的《新金融秩序》中，他給出了答案（亦是一種對(duì)未來(lái)之路的預(yù)言）。希勒首先向世人提出了警告：當(dāng)前的社會(huì)中對(duì)于股票市場(chǎng)存在著過(guò)度的迷信，每個(gè)人都在夢(mèng)想著通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)賺取財(cái)富。然而，這種對(duì)股票市場(chǎng)的過(guò)分迷信只會(huì)助長(zhǎng)金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。希勒的警告揭示了一個(gè)常常為人們所忽略的真義：股票市場(chǎng)是不穩(wěn)定的，股價(jià)的時(shí)漲時(shí)落決定了人們不可能從其中獲得穩(wěn)定的受益；同時(shí)由于股票市場(chǎng)吸引了人們過(guò)多的注意力，因而人們不可避免對(duì)于一些實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的因素缺乏必要的關(guān)注，比如人力資本給我們帶來(lái)的收入或者是自身?yè)碛械姆康禺a(chǎn)帶來(lái)的收入等。這些因素都屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范疇，對(duì)我們生活質(zhì)量有著更加深遠(yuǎn)的影響。同時(shí)，希勒指出：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加深，這些實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素面臨的風(fēng)險(xiǎn)以前所未有的速度急劇增大，而我們目前的金融秩序?qū)τ谶@些風(fēng)險(xiǎn)幾乎是無(wú)能為力的……
盡管希勒的這一次預(yù)言沒(méi)有具體指代，但是對(duì)于次貸危機(jī)，他一定不會(huì)感到意外。正如他在之前的兩本著作中反復(fù)提到，非理性繁榮是美國(guó)股市泡沫和房地產(chǎn)泡沫的源頭，它的根本原因是現(xiàn)有金融體系安排存在著重大缺陷。當(dāng)加之人們面對(duì)泡沫時(shí)造成的心理恐慌，爆發(fā)全球性金融危機(jī)在所難免。然而，在希勒最新一本專門(mén)針對(duì)次貸危機(jī)所寫(xiě)的著作《終結(jié)次貸危機(jī)》中，他發(fā)現(xiàn)人們并沒(méi)有認(rèn)真去理解他的觀點(diǎn)，至少他們并不完全認(rèn)同由這個(gè)觀點(diǎn)所推導(dǎo)出來(lái)的那些結(jié)論。“在分析危機(jī)原因的時(shí)候，人們通常把它完全歸結(jié)于這樣的幾類原因：按揭貸款人的欺詐，證券投資人、對(duì)沖基金、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的貪得無(wú)厭，甚至是聯(lián)邦儲(chǔ)備局前主席艾倫·格林斯潘所犯下的錯(cuò)誤?！钡谙＠湛磥?lái)，這即便是原因，也不是最重要、最本質(zhì)的——現(xiàn)在，是讓我們?nèi)フ_認(rèn)識(shí)正在發(fā)生的這一切，并采取切實(shí)的步驟，重新構(gòu)筑住房市場(chǎng)和金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的制度基礎(chǔ)的時(shí)候了。
在《終結(jié)次貸危機(jī)》中，希勒承襲了其一貫的方法論路徑，從心理和社會(huì)原因?qū)用鎭?lái)剖析次貸危機(jī)的形成。在此基礎(chǔ)上，他直指美國(guó)金融體制之弊，認(rèn)為次貸危機(jī)恰恰為制度涅磐奠定了條件。用希勒的話來(lái)說(shuō)，“無(wú)論火車的動(dòng)力有多好，技術(shù)裝備水平有多高，它必須與供其運(yùn)行的鐵軌相適應(yīng)。政策機(jī)制與保險(xiǎn)機(jī)制是供金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行的兩條鐵軌。然而現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制已經(jīng)老朽，極不穩(wěn)定。我們現(xiàn)在是在古老的鐵軌上跑高速列車”。這也就是說(shuō)，通過(guò)審視、反省當(dāng)下的次貸危機(jī)，我們更有理由和勇氣去變革破舊的機(jī)制。
對(duì)此，希勒提出了一些方法：改進(jìn)金融信息基礎(chǔ)設(shè)施，以便讓盡可能多的人受益于更加完善的金融活動(dòng)、金融產(chǎn)品及金融服務(wù)；擴(kuò)展市場(chǎng)的范圍，將更廣泛的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)納入其中；開(kāi)放零售金融工具——包括聯(lián)動(dòng)型按揭、住宅產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)以及生計(jì)保險(xiǎn)，為消費(fèi)者提供更大的保障。希勒寄希望于通過(guò)金融創(chuàng)新從而實(shí)現(xiàn)金融民主化，而后者最大的作用在于分散風(fēng)險(xiǎn)，為經(jīng)濟(jì)生活提供更加牢固的基礎(chǔ)。不難發(fā)現(xiàn)，希勒的這種設(shè)想類似于保險(xiǎn)，無(wú)非是通過(guò)金融交易讓更多的人來(lái)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，然而希勒要化解的這些風(fēng)險(xiǎn)都是當(dāng)前的保險(xiǎn)業(yè)不敢涉足的領(lǐng)域。希勒的這種想法聽(tīng)起來(lái)大膽、富于想像，但是誰(shuí)又敢說(shuō)這一定不是二十一世紀(jì)金融發(fā)展的方向呢？現(xiàn)在我們終于明白為什么《黑天鵝》的作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布會(huì)說(shuō)“羅伯特·希勒是一個(gè)夢(mèng)想家！”